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光环新网(300383):云业务高速增长,在建项目进展顺利

hft
红翻天资讯
2017-09-05 08:54:55
5685

公司8月24日晚发布2017年中报,报告期内实现归营业收入18.04亿元,同比增长115.32%;实现归母净利润2.10亿元,同比增长58.37%;实现扣非归母净利润2.05亿元,同比增长54.50%。 评论: 上半年业绩符合预期,IDC投产、云业务拓展与并表继续驱动成长。公司上半年营收同比增长115.32%,归母净利润同比增长58.37%,处于预告区间(43.56%-66.23%)中部,符合预期。毛利率20.28%同比下降11.94个百分点,主要由于高速增长的云计算业务当前毛利率(8.40%)相对原有IDC业务(57.38%)偏低导致。此外,公司2016年收购的中金云网与无双科技报告期内均达到业绩预期。 云计算业务高速发展,研发投入持续。报告期内公司云计算及其相关服务收入实现收入12.43亿元,同比增长285.22%,与预告(280%)一致,实现高速增长。公司在混合云应用等领域研发投入持续加大,上半年管理费用同比增长67%,其中研发投入4388万元(+216%)。公司在SaaS及其他增值服务领域通过投资、合作等方式,进一步加强自身产品技术实力,打造云计算领域又一增长点。子公司无双科技在技术上已实现SaaS与搜索引擎各个营销产品的数据无缝对接。 在建IDC项目推进顺利支撑增长。报告期内公司IDC及其增值服务实现营收3.91亿元,同比增长29.72%,毛利率57.38%(+5.17%)。上海、亦庄项目部分模块进入运营阶段,燕郊二期项目部分模块验收完成,房山等在建IDC项目继续推进,优质资源在2017-18年有望逐步建成投产,有望为公司业绩增长带来显著贡献。 维持“买入”评级。公司上半年业绩符合预期,在建IDC项目逐步投产为业绩增长提供有力支撑,云计算等新业务成为新增长点。我们持续看好公司未来IDC+基础设施服务+增值服务的业务体系的价值。


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