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奥士康(002913):集成电路生产工艺先进

公司主要从事高密度印制电路板的研发、生产和销售。主要产品为PCB硬板,产品层数以双面板和多层板为主,产品应用领域由最初的以消费类电子为主发展至目前的计算机、消费电子、通讯设备、汽车电子、工控设备以及医疗电子等领域。北电投资持有公司8,000万股股份,持股比例为74.05%,为公司的控股股东。程涌先生与贺波女士共同为奥士康的实际控制人。行业现状及前景未来一段时间,电子产业总产值增长趋缓,但产业的结构性变化会比较明显。传统消费类电子产品市场逐渐被新的物联网概念产品所替代,产业设备与消费产品相互交融,包括支持物联网的硬件设备、可穿戴设备、智能化家居和汽车等电子产品。根据Prismark公司的预测,2015年至2020年,全球PCB总产值年均复合增长率将保持2.0%的速度平稳增长,年增长率看好的将是通讯领域、汽车电子领域、工控设备及医疗电子领域。未来5年PCB市场整体增长稳中有升,预计到2020年全球PCB总产值将达到609.88亿美元。公司亮点:生产工艺先进。生产工艺水平直接决定了印制电路板企业的规模化生产能力及其产品质量。经过长期的探索和经验积累,以及持续的创新研发投入,公司在生产工艺、制造流程管理、可靠性设计等方面拥有众多专有技术和丰富的经验。持续的技术创新能力。自成立至今,公司一直非常重视技术研发工作,截至目前,公司总结并开发了多项具有完全自主知识产权的技术和生产工艺,包括软硬结合电路板的生产方法、厚铜电路板电路图形的转移方法、印刷电路板用油墨的开油使用方法、PCB板单面开窗过孔的防焊处理、PCB板上去钯液的清洗液及清洗方法等。 time: 2018-04-25 08:53:58

广信材料(300537)国内PCB油墨及紫外...

国内PCB油墨龙头,募投项目开启新成长 公司是PCB阻焊油墨领域市场份额最高的内资企业,总体市场份额仅次于全球第一的日本太阳油墨,在PCB专用油墨领域具有广泛的市场影响力。目前公司拥有6500吨专用油墨的产能,其中液态固化感光油墨产能5100吨、紫外光固化油墨1200吨、以及热固化油墨200吨。公司募投的8000吨感光专用油墨产能包括6000吨的液态感光固化油墨和2000吨的紫外光固化油墨,预计18年6月投产,将会有效缓解公司的产能瓶颈。 PCB产能向中国转移,公司有望大幅受益 全球PCB产业重心向亚洲转移,中国成为PCB行业的第一制造大国。2008年至2016年,美洲、欧洲和日本PCB产值在全球的占比不断下降,分别由2008年的9.30%、6.65%和21.12%降至2016年的5.08%、3.52%和9.69%;与此同时,中国大陆PCB产值全球占有率则不断攀升,在2008年至2016年间,中国PCB行业产值从150.37亿美元增至271.23亿美元,CAGR高达7.65%,远超全球整体增长速度1.47%。 收购江苏宏泰,强强联合书写未来新篇章 江苏宏泰专注紫外光固化涂料研发和生产,多年来致力于消费电子涂料和汽车车灯涂料的研发。其核心团队是中国大陆紫外光固化涂料行业的先导者,早在1992年就研发出了第一支商品化的UV产品。2016年江苏宏泰实现营业收入1.99亿元,同比增长60.48%;实现归母净利润4252万元,同比增长157.07%。宏泰2017-2019年承诺业绩分别为4800、5500、6200万元,未来有望持续高增长。 time: 2018-04-23 09:06:08

众源新材(603527):小金属热点不断,看...

公司系国内紫铜带箔材行业的主要企业之一,经过十余年的发展,公司目前已拥有年产6万吨紫铜带箔材系列产品的生产能力,是国内生产、销售紫铜带箔材规模较大、技术水平先进的企业。紫铜带箔因其含铜量最高,导电性、导热性等特性最为明显,不可替代地运用于电子电气、电力、新能源、通讯、家用电器等对导电导热性要求较高的行业。随着国民经济的快速发展,结合国内外对环保节能的要求日益提高,高导电导热性能的紫铜带箔的需求日益增长。 公司亮点 (1)公司是目前国内生产规模排名领先的紫铜带箔材生产企业,2015年公司紫铜带箔产量约为5.67万吨。公司研发能力、技术水平以及产品主要经济技术指标等方面居国内同行业前列。随着本次募集资金到位后募集资金投资项目的实施,公司的紫铜带箔材生产加工能力将进一步提高,市场竞争优势将进一步巩固。 (2)公司自成立以来,一直专注于新产品的研发和生产,经过十余年的研发和积累,公司形成了涵盖多个牌号、数十个品种、上千种规格的铜带箔材产品系列。公司不仅为不同应用领域的下游客户带来性价比较高的产品解决方案,还协助客户共同开发新产品,为其提供个性化产品解决方案。此外,公司紧随市场变动趋势,利用自身技术积累的优势,不断进行技术创新、开发顺应市场发展趋势的新产品,拓展高利润率市场。 (3)经过十余年的发展,公司品牌紫铜带箔材产品在下游客户中树立了良好口碑,并获得多项由政府部门、行业协会等颁发的荣誉。公司在全国共计建立9个办事处,业务范围涵盖华东、华南、西南、华中、华北、东北6大地区26个省、直辖市和自治区,近年来逐步拓展国际市场。 time: 2018-04-20 08:49:39

大唐电信(600198)大唐高通合作,发力低...

大唐与高通的合作获得实质性进展,推进速度超出预期,后续有望优势互补,共同发力低端手机芯片。 合作思路清晰,后续增长或超预期 市场的预期:大唐与高通双方目前均未能在低端芯片市场占据有利优势,合资公司与联发科、展讯的低端手机芯片市场竞争力存疑。我们的预期:合资公司可以形成良性化学反应,未来业绩或超预期。我们与市场不同的逻辑有:1、大唐与高通优势互补,弱弱胜强局面有望达成;2、低端手机芯片市场广阔,后续业绩或超预期。 与众不同的逻辑1:大唐与高通优势互补,弱弱胜强局面有望达成 我们认为大唐与高通的合作可以形成良性互动,高通可以通过合作灵活收取专利费用,借大唐维护中国客户关系,降低工程师人工成本,大唐可以获得高通的核心IP支持,借高通供应链降低上游采购成本,弱+弱胜强的局面有望出现。 与众不同的逻辑2:低端手机芯片市场广阔,后续业绩或超预期 短期看,可为大唐减轻200左右人的研发费用,按照2016年数据测算,每人年研发费用大概50万,故减轻研发费用负担大概1个亿,此外,公司一次性获得约2.76亿元的营业外收入。长期看,可为大唐稳定贡献利润。2016年全球低端芯片出货大约5.9亿颗。目前高通售价最低的手机芯片大概5美元,假设盈利能力为14%,合资公司2017-2020年在低端芯片市占率分别为5/15/30/45%,预计合资公司实现营业收入10/30/61/91亿元,为大唐带来净利润0.34/1.03/2.05/3.08亿元。如果后续基金公司缩减占股比例,大唐可进一步提高在合资公司中的占股份额。  大唐高通合作落地,后续持续贡献利润,将增厚公司的业绩 time: 2018-04-19 08:59:44
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