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6月1日，A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。业内消息显示，目前已初步确定纳入指数的A股公司名单将于5月公布。分析人士指出，A股纳入MSCI主要指数将吸引国际长期资金进入A股市场。境外长期资金的进入，有助于A股投资理念和投资者群体的成熟。相关指数成分股确定后，有望迎来增量资金配置。　　A股国际化提速　　从2017年6月摩根士丹利资本国际公司(明晟公司)宣布A股将纳入MSCI主要指数后，具体工作步步推进，包括指数发布与变更、指数调整实施方案等。从最新的进展来看，今年3月10日，明晟公司宣布将从5月的指数半年度审议时起，将A股、B股纳入MSCI新兴市场50指数、MSCI中国50指数和MSCI中国外资自由投资指数；3月14日，MSCI发布了12个新中国指数，其中包括3只全部A股指数、3只大盘股指数、4只中盘股指数、2只中小盘股指数。　　业内人士表示，正式纳入MSCI新兴市场指数后，A股将迎来1000亿元左右增量资金。这仅是根据跟踪MSCI的被动资金为口径测算，目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元，排名前100位的全球顶级资管人中有97位是MSCI服务的客户。如果考虑到主动型基金，则吸引的资金规模将更大。　　根据中金公司估算，从中长期看，参考韩国和中国台湾市场开放的经验，预计未来5-10年海外资金每年流入A股市场的规模可能在2000亿-4000亿元。　　A股的对外开放稳步推进。多家机构表示，近期宣布的沪深港通限额扩大以及A股即将正式纳入MSCI指数，都是重要标志性事件。　　成分股潜在机会可期　　根据2017年6月明晟公司公布的选择机制，以MSCI现有的国际中国指数为基准，可筛选出有望纳入MSCI新兴市场指数的222只A股股票。这些股票主要集中在金融和消费板块。按照申万一级行业排序，占比较高的行业有：银行占19.89%，非银金融占16.62%，食品饮料占8.12%，建筑装饰占6.19%，电子占4.64%，医药生物占4.57%，房地产占4.57%。　　明晟公司的公告显示，自2017年6月以来，潜在纳入成分股经历了2017年8月、2017年11月、2018年2月共3次指数调整和成分变动。　　中金公司表示，相比于MSCI新兴市场指数现有成分股，A股的潜在纳入成分股中的金融、可选消费、部分工业板块的估值更具吸引力，基本面也更加稳健。　　摩根士丹利此前发布的报告表示，中国内地股市日益更受价值和基本面的驱动。从长期看，外资参与度将上升，将青睐消费股、能源股、某些材料股和服务于国内市场的科技股。　　不仅外资参与度可期，国内公募基金也陆续布局MSCI指数主题产品。例如，4月10日结束募集的一只A股国际通指数基金不到1个月时间募集规模就超过49亿元，成为今年以来首募规模最大的指数基金。、　　关注价值不忘成长　　回顾2月中旬以来的市场表现，以上证50指数为代表的价值蓝筹板块整体表现纠结，而以创业板50指数为首的小盘成长板块则相对强势。　　多家机构表示，随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数，价值蓝筹将成为重配品种，有助于保持A股投资生态与理念偏向价值蓝筹的趋势。　　另有观点认为，虽然在MSCI指数中，价值股将占据相当的比例，但随着全球市场中价值、成长界限的日益模糊，所谓“外资只买价值股”的认识并不正确。外资也可能的去主动发掘一些新的具有高成长属性的股票。多家机构表示，随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数，未来将以价值股作为底仓，同时重点关注部分高成长个股。　　3月14日，MSCI发布了12个新中国指数，其中包括3只全部A股指数、3只大盘股指数、4只中盘股指数、2只中小盘股指数，以扩大MSCI中国A股指数产品的覆盖范围，而且新的MSCI中国A股指数将不再局限于此前的大市值中国A股，中等市值的上市公司也将得到全面覆盖，并遵循MSCI全球可投资市场指数方法和港股通资格标准限制。　　业内人士指出，在A股正式纳入MSCI新兴市场指数之前，海外资金可能提前配置。沪港通、深港通北向资金的动向正是跟踪海外资金配置动向的重要参考。从深股通北上资金新进个股来看，今年以来新进43只个股，以“中小创”为主。据平安证券统计，目前深股通北上资金对创业板的持股量较年初增长21.73%。从这一角度看，价值蓝筹和成长类个股可能都有表现机会。 2018-04-18 08:40:33

别只盯着海外“独角兽” 这12股同样有资格分...

别只盯着海外"独角兽" 这12股同样有资格分享新经济的红利(附股)　　3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，为近期市场关注的“独角兽”企业回归A股市场提供了政策指引。　　统计在香港上市的红筹股和在美国上市的中概股可以发现，符合上述条件的企业并不多，何况目前A股市场的新股发行采取按市值申购方式，因此，能够最终成功中签申购到相关“独角兽”企业的投资者只能是少数。　　其实，我们以创新企业回归A股市场的条件对A股公司进行筛选统计，可以发现不少企业也属于“独角兽”范畴。投资者如果把握好这些个股机会，也同样能够分享新经济领域的发展成果。　　由于中小创公司大都属于高新技术产业和战略性新兴产业，因此，我们把统计样本锁定在中小板和创业板公司。然后我们以互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药为目标行业进行筛选，结果有599家中小创公司入围。　　统计显示，599家公司中目前市值大于200亿元的有63家。其中，市值大于300亿元的有31家，大于500亿元的有14家，海康威视以3810亿元居首。　　进一步以“最近一年营收不低于30亿元”进行统计，在目前市值大于200亿元的63家公司中，2017年年报或业绩快报所披露的2017年主营业务收入大于30亿元的有39家。　　其中，2017年营收大于50亿元的有27家，大于100亿元的有12家，海康威视(418.95亿元)、欧菲科技(337.88亿元)以逾300亿元的营收居前。　　以《意见》所显示的创新企业回归A股市场条件来看，上述39家公司基本符合相关条件，或许可以认为是已经在A股市场上市的“独角兽”企业。(见下表)　　制表：数据应用部　　如果再考虑成长性、盈利以及估值水平的话，在上述39家公司中同时满足2017年营收和净利增长均在10%以上、最新动态市盈率低于40倍的个股有12只(见下表)。　　制表：数据应用部　　可以看到，这12只高成长、高盈利、低估值个股中有9只属于电子行业，2只属于医药生物行业，1只属于计算机行业，完全符合此次创新企业境内发行股票或存托凭证试点企业的行业门槛，未来同样能够分享我国新经济成果。　　安信证券最新发表研报认为，利亚德(300296.SZ)智能显示优势突出，新技术应用带来全新发展空间；夜游经济行业高景气，公司全面领先；文旅新业态，公司前瞻布局；文化科技融合，板块协同显著。预计公司2018年到2020年净利润分别为17.69亿元、25.01亿元、34.58亿元，净利润增速分别为46.3%、41.3%、38.3%，成长性突出。考虑到公司业务高速成长以及行业龙头地位，给予2018年27倍PE，6个月目标价为28.18元。　　国泰君安最新发表研报认为，盈趣科技(002925.SZ)一季度业绩低于预期为采购周期导致，不改长期成长逻辑；以UMS、IITS、工业测试机器人为核心的工业互联网系统是公司与核心客户长期保持粘性的载体；催化剂：IQOS进入美国，公司进入其他爆款电子产品供应链体系。预测公司2018年到2020年每股收益为3.23元、4.79元、5.81元，予目标价113.05元，对应2018年PE35倍，维持“增持”投资评级。 2018-04-03 08:18:39

拥抱科技红利值得期待芯片产业进入超级周期

芯片国产化概念昨日掀起涨停狂潮，北方华创、富满电子、富瀚微等9只股票集体触及涨停板。士兰微、中科曙光、晶盛机电等近20只股票涨幅均在5%之上，受到明显提振。业内人士认为，“硅片剪刀差”是本轮半导体景气周期核心驱动因素，缺口将持续到2020年。国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动中国半导体产业发展，从设计、制造、封装到设备、材料，产业链上所有环节企业有望迎来产业型成长机会。　　产业进入超级周期　　据报道，苹果公司正与中国长江存储洽谈，希望采购其NAND闪存芯片用于iPhone。业内人士称，长江存储可能要到2020年之后才能以苹果要求的标准进行量产。虽然初期的订单量可能不大，但长江存储刚成立就能获得苹果的青睐说明国产存储器不容小觑。　　市场对芯片国产化的热情期待，在资本市场掀起涟漪。昨日芯片国产化概念风生水起，全天大涨5.95%，在一众题材概念指数中名列前茅。　　当前，苹果主要从东芝、西部数据、SK Hynix和三星电子为iPhone采购NAND芯片。根据Gartner数据，苹果的NAND采购量占全球15%。今年下半年，长江存储将正式量产NAND 闪存芯片。双方如果最终达成协议，最早2019年将可以供货。　　有数据显示，苹果是全球全球最大的NAND闪存芯片客户，占全球需求的约15%。长江存储主要股东包括中国集成电路产业投资基金和紫光集团等。　　在国际市场上，谷歌公司已经将旗下的“AlphaGo”芯片推向商用。近期，谷歌宣布将谷歌云TPU机器学习加速器测试版向海外用户开放。国泰君安证券认为，谷歌此次使用云服务的方式，对外开放自身顶尖深度学习能力，一方面是自身芯片服务走向是杭甬，进入原本由英伟达、Intel等传统硬件巨头主导的市场，更重要的是，结合谷歌的AI开放平台TensorFlow，推动了人工智能的发展。　　中泰证券认为，全球产业进展超越预期，基于人工智能、汽车电子、物联网、工业控制、5G通信等创新持续，2018年半导体超级周期持续。　　产业崛起值得期待　　在这场全球芯片发展“大提速”进程中，中国企业也在积极赶超，为此从国家到地方纷纷推出各式各样的扶持政策和举措。　　据报道，上海半导体装备材料基金的筹备工作接近完成。上海装备材料基金总规模100亿元，首期规模50.5亿元，旨在增强半导体产业链中最薄弱环节。基金出资人包括国家集成电路产业投资基金(简称“国家大基金”)、上海市、临港管委会、南京银行和万业企业。　　公开消息显示，本轮从国家到地方成立的集成电路产业投资基金总盘子高达6000多亿元。目前，国家大基金正在酝酿二期，预计二期规模也将超过千亿元，加上地方基金二期，可能一二期总盘子将直逼一万亿元。　　随着大基金二期到来，地方资本有望进一步加大投入、加速布局，整体产业仅以线性变化测算成长有望达5-10倍。中泰证券表示，存储、汽车、IoT及消费电子庞大市场空间推动芯片需求提升，国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动中国半导体产业发展，从设计、制造、封装到设备、材料，产业链上所有环节企业有望迎来产业型成长机会。　　“硅片剪刀差”是本轮半导体景气周期核心驱动因素。中泰证券指出，从目前来看剪刀差将愈演愈大，硅片大厂sumco等2018年报价提高，且2019年还会继续涨价；第三大厂环球晶2019年产能被包完，2020年产能已有大单，剪刀差至少持续至2020年。硅片涨价最先传导到前端制造环节，再依次传导到后端制造的封装和测试环节，看好存储器、晶圆前端制造、易耗品，以存储器为代表的通用型芯片将成为最受益品种。 2018-02-27 08:37:42

两会行情将开启历史上这些板块大概率受影响(...

　还剩一周，两会行情将预热？数据显示两会前A股上涨概率近8成，这些板块表现最好　　还有一个交易周的时间，2018年两会即将召开。　　根据安排，第十三届全国人民代表大会第一次会议于2018年3月5日在北京召开。　　另外，根据全国政协十二届常委会第二十四次会议审议通过了关于召开政协第十三届全国委员会第一次会议的决定，全国政协十三届一次会议于2018年3月3日在北京召开。　　这意味着，几天后，中国就将正式进入两会时间。　　1、“两会行情”来了？两会前A股上涨概率接近8成两会中A股上涨概率同样过半！　　A股向来有“两会行情”一说，出现这种现象的原因，源于两会是国家新的大政方针出台时期，对整个宏观经济和不少行业有扶持政策出台，投资者预期良好。　　对于A股的“两会行情”，历史数据也有佐证。　　据时报统计，本世纪以来已召开的18次两会中，两会前20个交易日沪指上涨的次数高达14次，以此来算，上涨概率高达77.78%，接近8成。　　从上述表现数据来看，多数年份两会前20个交易日沪指表现稳定，涨幅介于0~10%之间，其中仅2000年涨幅超过10%，达到16.78%。本世纪以来，尚无一年份两会前20个交易日沪指的跌幅超过了10%。　　2008年，A股处于牛市后泡沫破灭的过程中，当年两会前20个交易日沪指跌幅相对较大，达8.68%，但未超过10%。　　上述统计数据说明两会前很难出现大涨，多数年份是“温和”地上涨，但更难出现大跌。A股“两会行情”现象的确存在。　　两会前A股大概率上涨，那么两会进行的过程中情况又如何呢？　　时报君统计显示，上述18个年份里，两会召开期间沪指上涨的次数达10次，上涨概率为55.56%，上涨概率虽不如两会前大，但仍然过半。多数年份两会期间沪指涨跌幅不超过10%，表现也相对稳定，仅2008年跌幅超过10%。　　总而言之，从整体上看，不论是两会前，还是两会召开过程中，A股上涨概率都更高一些，其中两会前上涨概率更大，“两会行情”从历史上看的确存在。2、2018年的两会前A股已跌了一波， “两会行情”还有吗？2、2018年的两会前A股已跌了一波， “两会行情”还有吗？　　值得注意的是，今年（2018年）两会前一段时间，恰逢A股业绩地雷股集中炸雷，美股也出现显著调整，A股表现并不如人意。　　沪指在2018年1月29日正式触及近年顶部，并开始调整，即便近几个交易日有所反弹，沪指较顶部仍下跌接近300点，这段时间正好处于两会召开前20个交易日的窗口期内。　　这段时间表现不佳，暂未遵循往年的走势，虽然是受多种意外因素影响，但另一方面也意味着，若按照往年规律，A股在两会前的未来几天上涨的概率将会较大。　　广发证券也认为，目前美股VIX指标已经出现改善、通胀预期较为稳定且美债收益率上行斜率也有所放缓，表明美股对通胀及利率的适应性增强，美股大跌带来的A股幅度超预期的调整也已基本结束。A股从超调情绪中逐渐修复，接下来2018年左侧的“两会行情”仍值得期待。　　3、今年的两会时期，哪些板块更有机会？　　A股两会行情的确存在，那么那些板块更有机会呢？　　据时报君对本世纪以来各行业的数据统计，两会前农林牧渔、有色金属、电气设备、建筑材料等板块往往能取得不错的表现，银行等少数板块表现则相对较弱。　　对于今年的“两会行情”，近期多家机构也纷纷发表自己的看法。　　国泰君安发表研报指出，在经历2018年开年暴涨之后，A股因业绩雷、美股暴跌等因素，恶化市场风险偏好，恐慌性杀跌，波动加剧，两级情绪呈现单边空势，主题投资抱团被“打散”，胜率容错率表现低迷。随着业绩地雷影响消化和外围反弹，叠加春节效应与两会暖窗，市场风险偏好有望进一步回升。国泰君安认为，利空提前消化，一定程度也提升了2018年两会投资的胜率，2018年两会或将带来主题投资暖窗。　　国泰君安指出，在研究两会投资规律的基础上，根据十九大报告和2018年中央经济工作会议公报、2018年地方两会以及四次政府工作报告征求意见座谈会，并结合两会热点，前瞻2018年两会十大潜在热点主题，这些主题包括：高质量发展（先进制造业）、农业（乡村振兴）、环保（污染防治攻坚）、住房长效机制（租购并举）、改革开放40周年（海南旅游岛、上海自贸港）、医药、文化传媒、食品安全、军工。　　广发证券研报也指出，A股历史上 “两会行情”大概率存在，左侧优于右侧。　　广发证券还指出，2010年~2014年，中小创往往在两会前表现更好、而在两会后调整，但近几年两会对市场风格的影响已日渐式微，2018年两会不是判断风格切换的重要考量因素。近期A股市场对风格切换的尝试更多源自于春节前急跌引发的短期冲击，中期风格切换的条件尚需等待。　　对于今年的“两会行情”该买什么？广发证券认为，一些两会年年提及的“老热点”，在会议召开前 “率先领跑”并收获正超额收益的概率极高。2018年传统两会热点行业表现平平，随着会议召开的临近与主题升温，可以关注相应关注涨幅落后的环保、农业、传媒等行业。　　除了上述传统热点，每年两会还会有很多与时俱进的“新热点”不断涌现，广发证券认为这些“新热点”更加代表着未来变革的方向。“新热点”在两会前未被充分预期，因此市场表现平平，而会后接力，成为贯穿全年的投资主线。至于那些将车变更为2018年两会的“新热点”，广发证券预测可能将围绕高质量发展、改革开放与区域规划、乡村振兴与扶贫、产业长效机制建设等四条主线展开。 2018-02-26 08:52:07

36股推高送转预案最高每10股转18股

2月5日晚间披露去年年报和高送转预案的创业软件，昨日大幅高开后迅速涨停直至收盘。创业软件财报显示，该公司去年实现净利润1.63亿元，同比增长159.1%。同时也披露了分配预案，公司拟每10股转增10股并派发现金红利1元(含税)。除了创业软件，还有哪些公司也计划高送转呢？它们的市场表现又如何？　　证券时报统计，截至昨日，已经有50多家公司预披露了去年年报分配预案。从送转比例来看，有16家公司计划每10股送转10股以上，另外还有20家公司计划每10股送转5股以上。　　其中，梅泰诺去年11月28日披露高送转预案，拟每10股转增18股并派现1.5元(含税)，送转比例最高。杰恩设计今年1月16日披露高送转预案，拟每10股转增15股派15元(含税)，送转比例与花园生物并列第二。花园生物的分配预案是，拟每10股转增15股派1.4元(含税)。此外，创业软件、友讯达、翔鹭钨业等13家公司分配预案送转比例均为每10股送转10股，杭州高新、胜宏科技、美晨生态等20家公司分配预案送转比例为每10股送转5股以上。　　高送转公司(10送转5股以上)主要集中在医药生物、电子、建筑装饰等行业。其中，医药生物行业有6家，电子和建筑装饰行业均有5家，化工行业、计算机、汽车等行业均有3家以上。　　此前，多家公司的高送转方案遭到交易所问询。比如送转比例位居首位的梅泰诺，就曾收到交易所的关注函，要求就高送转与公司业绩成长的匹配性等方面做出说明。有的公司甚至变更高送转预案。比如，木林森最早的分配预案是每10股转增16股派2.47元(含税)，后变更为每10股转增10股派2.47元(含税)。　　高送转预案不仅遭遇严监管，市场对其关注度也大幅下降。比如昨天同样公布高送转方案的正丹股份和意华股份，均高开低走。其中，正丹股份涨停开盘，尾盘跳水收涨6.32%；意华股份高开后一度涨近9%，收盘仅涨0.88%。　　高送转股票的整体表现相对更差。数据显示，36只高送转股票披露预案后平均跌幅接近7%。只有11只股票股价上涨。其中，涨幅最大的是梅泰诺，披露预案以来累计上涨38.07%。另外，杰恩设计、今飞凯达、创业软件等个股披露预案后涨幅均超过10%。下跌的股票中，传艺科技、科恒股份两只股票自公布预案后，累计跌幅超过30%，杭州高新、蓝思科技等6股跌超20%。　　从业绩上来看，高送转公司去年业绩普遍高速增长。数据显示，36家公司去年净利润平均增幅高达65%。并且，已经披露的一季报预告显示，也同样呈现高增长，增速最低的传艺科技一季度净利润预增30%至50%，花园生物更是预增超过6倍。　　从市盈率角度看，36家公司整体市盈率平均值为36.39倍，A股市场平均市盈率为19.03倍，高于A股平均市盈率。 2018-02-07 08:21:25

分红行情再度来袭多公司加码高送转（名单）

近来市场较为低迷，但是高送转行情再度来袭。近来上市公司的高送转力度明显加大，10转10的公司有增多的趋势，另已有2家公司发布了10转15的方案。　　截至记者发稿，已有25家上市公司发布了2017年度的高送转预案。其中凯普生物(300639)于2017年11月以“10转10派5”的分红方案，打响了沪深两市2017年度分红第一枪，在市场上引发了涨停行情，机构也纷纷抢筹。不过随后深交所发来关注函，就高送转中是否存在信息泄露等情况进行询问。　　在2018年1月中旬，记者曾就高送转预案进行统计，发现在当时近10家披露高送转方案中，仅有3家公司公布的预案中转增股数达到10股转10股及以上，高送转力度与往年不少的“10转20”、“10转30”相比低调了许多。　　但是进入2月，记者发现近来上市公司分红的力度有加码的趋势。在20多家上市公司披露的预案中，拟10转10的公司在增多，包括翔鹭钨业、友讯达、星云股份、英科医疗、百洋股份等多家公司推出了10转10的预案，另有2家公司推出10股转15股。例如最新的是2月5日晚间，花园生物(300401)公告称，2017年利润分配及资本公积金转增股本预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利1.4元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增15股。杰恩设计(300668)此前也公告称，拟向全体股东按每10股派发现金股利人民币15元(含税)，同时以资本公积金向全体股东每10股转增15股。此外对比发现，今年的上市公司的送股基本都搭配了送现金，分红的“诚意”明显加大。　　市场上，高送转也迎来新一波行情。2月4日晚间，友讯达年报分红拟10转10派1元，胜宏科技年报分红拟10转8派3元。结果就在第二天即2月5日，友讯达涨停，胜宏科技(300476)一度大涨逾8.5%，于收盘时涨幅回落至6.1%，报收22.36元/股。而因高送转披露事项被问询而停牌的风语筑在2月5日复牌即迎来了涨停的行情。　　与此同时，监管部门对高送转的严格监管的态度并未放松。例如风语筑(603466)的高送转预案受到监管部门的关注。2月5日晚间，风语筑还发布公告提醒，本次高送转预案对公司营业收入及盈利不产生影响，请投资者理性判断，并注意相关投资风险。　　木林森(002745)此前曾推出10转16派2.47元的预案，随后深交所发来问询函，要求木林森结合公司的情况对利润分配方案的合理合规性做出详细说明。木林森调低了高送转的方案，将10转16改为10转10。 2018-02-06 08:25:52

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